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小摩康师傅次季业绩疲弱予减持评级

2018-10-25 18:57:17

小摩:康师傅次季业绩疲弱 予"减持"评级

摩根大通发表研究报告,称康师傅(00322)第二季业绩表现疲弱,面食产品销售同比跌3%,饮品销售同比升8%主要由于基数较低所致。由于原材料价格压力,毛利率表现较弱。此外,该行称公司减少一般、销售及行政开支,EBIT表现仍然稳定。

该行称,由于产品创新不足,加上核心产品需求下降

小摩康师傅次季业绩疲弱予减持评级

,担心康师傅销售动力不能维持。展望下半年,虽然原材料价格因素得以纾缓,不过一般、销售及行政开支节省程度将会降低。

摩通将康师傅2017及2018年盈利预测下降5%及7%,并称如果公司面食业务销售增长动力不能持续,股价将有下行风险。该行给予康师傅“减持”评级,目标价由7.5元升至8元。

转载自:摩根大通证券股份有限公司

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